AZN AstraZeneca PLC - American Depositary Shares
NASDAQ · Pharmaceuticals · 在 SEC EDGAR 上查看 ↗ 收盘 十月 2, 2026 10-K/10-Q 二月 24, 2026AZN 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围
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| 除息日 | 拆股 | 类型 |
|---|---|---|
| 2026年2月2日 | 1-for-2 | 反向 |
| 2015年7月27日 | 2-for-1 | 正向 |
| 1998年4月8日 | 3-for-1 | 正向 |
关于 AstraZeneca PLC - American Depositary Shares 公司概况(来自维基百科)
阿斯特捷利康制药公司(英語:AstraZeneca plc.),是一家由瑞典阿斯特公司(Astra AB)和英国捷利康公司(Zeneca Group PLC)于1999年4月6日合并而成的大型英瑞合资生物製藥企业;而捷利康本身是於1993年由英國帝国化学工業公司分拆出来的製藥公司。阿斯特捷利康公司研发、制造及销售用于治疗消化、心血管、肿瘤、中枢神经、呼吸系统疾病以及用于麻醉的药物和疫苗。公司总部位于剑桥的剑桥生物医学园区。
歷史
2007年4月23日,阿斯利康斥資156億美元收購美國生物製藥公司MedImmune。
2015年12月16日,阿斯利康斥資5.75億美元收購日本武田藥品的核心呼吸藥品業務,包括可預防慢性阻塞性肺病的藥品Daliresp(Daxas)。
2015年12月17日,阿斯利康斥資40億美元收購未上市生物製藥企業Acerta Pharma的55%權益,以便獲得後者的一種治療白血病的新藥物。
2019年3月29日,阿斯利康制药投資69億美元與日本第一三共共同開發癌症治療用藥,以提升在腫瘤醫學用藥市場地位。
2020年12月30日,阿斯利康與牛津大學合作研發的AZD1222疫苗獲得英國藥品及保健品管理局緊急使用許可,世界衛生組織於2021年2月15日將該疫苗列入緊急使用清單,這款疫苗將以成本價向貧窮國家供應,並成為全球疫苗分配計劃(COVAX)首種分發使用的疫苗。
争议
與歐盟的疫苗供應量訴訟
2020年8月,阿斯利康与欧盟签署一项协议,以供应欧盟3亿剂阿斯利康疫苗的合同,另外还有1亿剂的购买选择权。2021年1月,阿斯利康宣布,由于该公司在欧洲供应链中一个制造基地的产量下降,将在第一季度交付给欧盟的疫苗数量减少60%至3100万剂,引起欧盟卫生专员斯特拉·基里亚基德斯(Stella Kyriakides)在推特上表示,欧盟各国政府“对此深表不满”。阿斯利康于2月开始向欧盟交付疫苗。3月12日,阿斯利康发表声明表示,尽管已经加速供应,但计划向欧盟运送的疫苗数量还是出现短缺。阿斯利康在早前的声明中曾表示,由于生产过程的产量低于预期,其欧洲供应链正面临短缺,正在寻求通过其国际供应网络采购疫苗来弥补部分短缺。而阿斯利康在第二季度提供给欧盟的剂量中,其中一半的供应量和第一季度的1000万剂量来自其国际供应链。欧盟委员会表示,2021年前三个月只有3000万剂疫苗,而阿斯利康本应提供9000万剂疫苗。而第二季度,阿斯利康表示,只能提供承诺的1.8亿剂中的7000万剂。
2021年4月26日,经过数月的纠纷后,欧盟正式在比利时布鲁塞尔启动对阿斯利康因疫苗交付延误的法律诉讼。欧盟委员会以阿斯利康沒有遵守其疫苗供应合同的条款,以及对阿斯利康将疫苗优先提供给英国表示不满。阿斯利康在回应公告的声明中表示,该公司已完全遵守与欧盟的协议,将在法庭上为自己辩护,并希望尽快解决争端。同年5月11日,欧盟在比利时法院听证会上,对阿斯利康提出第二次新诉讼,要求阿斯利康在第二季度交付9000万剂,此外还有2022年3月底交付的3000万剂,总计1.2亿剂疫苗。欧盟委员会随后在新闻发布会上表示,这些诉讼的最终目标是获得疫苗剂量,而不是惩罚阿斯利康或寻求罚款。但也表示,阿斯利康公司可能会受到经济处罚。阿斯利康在听证会上表示没有义务提供合同中规定的全部剂量,因为它只承诺尽「最大合理努力」来实现这一目标。对于欧盟部分人士指控阿斯利康拒绝转移在英国的两家工厂生产的剂量,阿斯利康辩称,在百年一遇的大流行和无法预见生产与交付疫苗的挑战下,其在英国的生产工厂需优先遵从与英国政府的合同。阿斯利康首席执行官苏博科曾声称,根据合同,他有义务先向英国居民提供在牛津和斯塔福德郡生产的药物。阿斯利康将供应量减少归咎于比利时工厂的生产问题,但欧盟表示,其合同确定了欧盟可以和英国的多家工厂采购供应。
6月18日,比利时法院一審法庭裁定阿斯利康严重违反与欧盟27国集团的合同,指令阿斯利康必須於9月27日前交貨8020萬劑疫苗,否則每劑罰款10歐元。雖然欧盟委员会声称该裁决是一項胜利,符合欧盟委员会对阿斯利康没有履行在合同中做出承诺的立场,不過法庭並沒有依照歐盟的主張向阿斯利康發出嚴格的交付指令及嚴厲的罰款。歐盟原本希望法庭判處阿斯利康須在2021年6月底前交付1.2億劑疫苗,在9月底前把全部3億劑疫苗交付完畢,並且對延遲運交的每劑疫苗每天罰款10歐元,然而法庭判決的交付時程不但遠較歐盟的要求寬鬆,每劑疫苗的延期罰款也沒有被每天計算,亦沒有對全部3億劑疫苗裁定交貨完畢的限期,不過法庭也表示阿斯利康仍是要盡力完成3億劑的總交貨量。阿斯利康方面在法庭宣判前已交付近7000萬劑疫苗,亦即只需在9月27日前交付多約1000萬劑便能符合這次裁決在9月交付8020萬劑的要求。
2021年9月1日,经过几个月的协商,欧盟与阿斯利康达成一项和解协议,以结束阿斯利康对疫苗交付速度缓慢的法律诉讼。欧盟委员会表示,欧盟与阿斯利康根据双方在1年前签署的预先采购协议達成共識,阿斯利康必须在2021年12月結束前交付1.35亿剂疫苗,而在2022年3月交付6500万剂疫苗,总计3亿剂疫苗,而阿斯利康在達成和解協議時已交付當中的1億劑疫苗。
深圳市員工篡改報告騙取醫保基金
2021年7月,深圳市医疗保障局收到举报称阿斯利康工作人员涉嫌欺诈,遂联合深圳警方等进行查办。8月,阿斯利康進行內部合規檢查時,發現在中国深圳市的员工有篡改患者检测报告的行為,被篡改的醫療記錄與該公司的一款已列入醫保的肺癌治療藥有關,懷疑有員工透過篡改病歷報告骗取医保基金,於是通報執法部門調查。9月15日,深圳警方羁押多名医药代表。2021年12月27日,国家医保局和公安部联合约谈阿斯利康(中国)。12月底,阿斯利康(中国)肿瘤业务多名高管离职或调职。
2022年1月27日,时任区域总监的左颖全在深圳被警方羁押,次日被刑事拘留。1月29日,国家医保局首次公开此案情况发布《国家医保局回应阿斯利康制药有限公司工作人员涉嫌骗取医保基金问题》,督促深圳市成立医保、公安、卫生健康、市场监管等部门组成的联合专案组,对阿斯利康进行调查。同日,阿斯利康(中国)发布公告称主动向有关部门汇报并协助政府调查。2月10日,深圳市医保局称,抓获涉案人员17名,全部采取刑事措施。
2023年8月,左颖全及其13名下属的案件在深圳一审宣判,左颖全被判犯诈骗罪,有期徒刑十一年六个月。2024年6月,康玉玲、刁留印案在福州一审宣判,康玉玲被判处有期徒刑十三年六个月,刁留印被判处有期徒刑十一年六个月。2024年10月30日,阿斯利康全球执行副总裁、国际业务主席及中国总裁王磊被有关部门调查。
评价
英國《每日郵報》在2021年3月28日報導,阿斯利康在肺炎疫情中緊急開發疫苗,並放棄在疫情大流行期間賺取可觀的利潤,以成本價平均約3.6英鎊一劑出售,又承諾生產30億劑,卻因為接連因美國註冊數據、歐洲血栓個案,又捲入歐盟與英國的疫苗紛爭,飽受歐盟責罵,使阿斯利康管理層感到困擾,報導又稱如果阿斯利康將疫苗的定價增加一倍,便能賺取110億英鎊。阿斯利康放棄如其他疫苗研發商般趁機謀取巨額利潤,將研製出的疫苗以成本價供應。
2021年6月26日,英国《卫报》点评阿期利康在生产疫苗的背后所经历的试验和磨难中,所遭受到的许多打击。《卫报》在综合评论上表示,牛津大学的科学理想主义者与大型制药公司的结合是促成研發出牛津—阿斯利康疫苗的重大因素,正是这种思想和金钱的投入,將理想主义与实用主义融合,可是不幸地牛津和阿斯利康合作開發的疫苗走上了最艰难的道路。在臨床試驗結果在受試群體的年齡及劑量問題便引起質疑,也對之後申領認證造成障礙。牛津大学对老年人采取极其谨慎的态度,其最早的试验中只招募60岁以下的人。其次是用于研究的疫苗在試驗过程中出現意外的效果;这是一起研究人员在研究过程中,因為操作人員程序失誤,為受試群體第一次注射時使用了两种不同强度的剂量,卻在机缘巧合下证明给予半剂量比全剂量的志愿者得到更多的保护,半劑量對全劑量的有效率差距是90%對62%,但美国食品和药物管理局对这种意外的结果始终抱有怀疑的態度。在2020年9月时有两名美国人在接种阿斯利康疫苗后,其保护脊髓的髓鞘受损,阿斯利康受到美国评论员的各种批评,虽然最终没有證據證明与接種疫苗有关,但美国食品和药物管理局依然对副作用有所怀疑。牛津大学和阿斯利康的科学家对接二連三的冲击感到震惊,他们日以继夜地工作以更新数据,但阿斯利康疫苗在美国仍然没有获得许可。
虽然2020年在美国的试验停滞不前,但阿斯利康在歐洲也面臨困境,欧盟对阿斯利康减少提供的剂量感到不满。隨著欧洲领导人目睹英国稳步推出疫苗,问题迅速升级为全面爆发。英國牛津大学、阿斯利康制药公司和一些時事評論員认为,英國脫歐的紧张局势及英国政府宣扬其領先歐盟的疫苗接种计划,都加剧了英歐之間的争吵,阿斯利康公司因而成為被歐盟針對的對象。另一个大问题是公众对疫苗的信心遭到動搖,德语媒體《商报》在2021年1月25日刊登了「阿斯利康疫苗显然对老年人几乎没有效果」的报道后,歐洲國家的一些领导人包括法国总统埃马纽埃尔·马克龙為了在英歐糾紛中搶佔輿論焦點,在未經查證下也宣稱阿斯利康疫苗对65岁以上的人「几乎无效」,但法國在同年3月初卻批准阿斯利康疫苗適用於65岁及以上的國民接种,总统马克龙因而被迫公开表示自己也会接種阿斯利康疫苗。尽管在现实世界的数据最终证明该疫苗在老年人身上效果很好,但在年轻人卻出現很罕见的血栓問題,雖然因為肺炎病例持續激增,牛津—阿斯利康疫苗仍然獲得全球多數國家的應用,而欧洲药品管理局在调查后對疫苗的总结是「利大于弊」,但對阿斯利康的形象所造成的損傷害已難以彌補。牛津—阿斯利康疫苗的形象也飽受民族主义的損害,和西方國家研發的其他疫苗一樣遭受中俄兩國政府操控的媒體中傷,如俄罗斯政府及其利益集团为了推廣其開發的卫星5号等本國疫苗,便利用各種媒體大量散布错误与虚假信息進行惡意攻擊,意圖分裂西方社會及破壞歐美產品在公眾的信心,還将阿斯利康的产品稱作「猴子疫苗」,以诋毁其竞争对手所研發的疫苗。
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10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势
估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜?
| 指标 | 5年趋势 | AZN | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 28.15年均值 ≈322.6 | ≈322.6 | · | · |
同行中位数按每项指标的标准化基础计算,可能与本股票显示的TTM/MRQ基础不完全匹配。
盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率;股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)
| 指标 | 5年趋势 | AZN | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin (毛利率) | 81.9%5年均值 ≈76.8% | ≈76.8% | · | · | |
| Operating Margin (营业利润率) | 23.4%5年均值 ≈14.2% | ≈14.2% | · | · | |
| EBITDA Margin (息税折旧摊销前利润率) | 23.4%5年均值 ≈14.2% | ≈14.2% | · | · | |
| Pretax Margin (税前利润率) | 21.1%5年均值 ≈11.4% | ≈11.4% | · | · | |
| Net Profit Margin (净利润率) | 17.4%5年均值 ≈10.2% | ≈10.2% | · | · | |
| ROA | 9.4%5年均值 ≈5.1% | ≈5.1% | · | · | |
| ROE | 22.9%5年均值 ≈13.0% | ≈13.0% | · | · | |
| ROIC | 23.3%5年均值 ≈14.7% | ≈14.7% | · | · |
财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度
| 指标 | 5年趋势 | AZN | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio (流动比率) | 0.95年均值 ≈0.9 | ≈0.9 | · | · | |
| Quick Ratio (速动比率) | 0.55年均值 ≈0.5 | ≈0.5 | · | · | |
| Interest Coverage (利息保障倍数) | 8.15年均值 ≈4.5 | ≈4.5 | · | · |
成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长:同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)
基本面数据不足,尚无法计算此比率组。
资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率
| 指标 | 5年趋势 | AZN | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (资产周转率) | 0.55年均值 ≈0.5 | ≈0.5 | · | · | |
| Inventory Turnover (库存周转率) | 1.85年均值 ≈1.8 | ≈1.8 | · | · | |
| Receivables Turnover (应收账款周转率) | 4.25年均值 ≈4.3 | ≈4.3 | · | · | |
| Revenue / Employee (年营业收入 ÷ 员工人数(报告的 headcount,yfinance)。衍生数据 — 非存储的 SEC-XBRL 概念。) | ≈$611.2K | · | · | · |
价值 · ≈ 5年均值 · 行业中值 · 相对于中值的评判
股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR
| 除息日 | 金额 | 货币 | 收益率 |
|---|---|---|---|
| 二月 19, 2026 | $2.15 | USD | ≈1.5% |
| 八月 8, 2025 | $1.03 | USD | ≈2.1% |
| 二月 21, 2025 | $2.10 | USD | ≈2.1% |
| 八月 9, 2024 | $1.00 | USD | ≈1.8% |
| 二月 22, 2024 | $1.97 | USD | ≈2.3% |
| 八月 10, 2023 | $0.93 | USD | ≈2.1% |
| 二月 23, 2023 | $1.97 | USD | ≈2.2% |
| 八月 11, 2022 | $0.93 | USD | ≈2.2% |
| 二月 24, 2022 | $1.97 | USD | ≈2.5% |
| 八月 12, 2021 | $0.90 | USD | ≈2.4% |
| 二月 25, 2021 | $1.90 | USD | ≈2.9% |
| 八月 13, 2020 | $0.90 | USD | ≈2.5% |
| 二月 27, 2020 | $1.90 | USD | ≈3.1% |
| 八月 8, 2019 | $0.90 | USD | ≈3.2% |
| 二月 28, 2019 | $1.90 | USD | ≈3.4% |
| 八月 9, 2018 | $0.90 | USD | ≈3.5% |
| 二月 15, 2018 | $1.90 | USD | ≈4.1% |
| 八月 9, 2017 | $0.90 | USD | ≈4.8% |
| 二月 15, 2017 | $1.90 | USD | ≈4.9% |
| 八月 10, 2016 | $0.90 | USD | ≈4.2% |
收益历史 每股收益实际值 vs 预估值,惊喜%,达标率,下次财报日期
| 期间 | 报告 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年6月30日 | $2.63 | $2.55 | 3.1% | |
| 2026年3月31日 | $2.58 | $2.59 | -0.47% | |
| 2025年12月31日 | $2.12 | $2.15 | -1.5% | |
| 2025年9月30日 | $2.38 | $2.35 | 1.5% | |
| 2025年6月30日 | $2.17 | $2.21 | -1.7% | |
| 2025年3月31日 | $2.12 | $2.15 | -1.5% |
完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表
损益表
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $58.74B | $54.07B | $45.81B | $44.35B | $37.42B | $26.62B | $24.38B | $22.09B | $22.46B | $23.00B | $24.71B | |
| Cost of Revenue | $10.63B | $10.21B | $8.27B | $12.39B | $12.44B | $5.30B | $4.92B | $4.94B | $4.32B | $4.13B | $4.65B | |
| Gross Profit | $48.11B | $43.87B | $37.54B | $31.96B | $24.98B | $21.32B | $19.46B | $17.15B | $18.15B | $18.88B | $20.06B | |
| R&D Expense | $14.23B | $13.58B | $10.94B | $9.76B | $9.74B | $5.99B | $6.06B | $5.93B | $5.76B | $5.89B | $6.00B | |
| SG&A Expense | $19.93B | $19.98B | $19.22B | $18.42B | $15.23B | $11.29B | $11.68B | $10.03B | $10.23B | $9.41B | $11.11B | |
| Operating Income | $13.74B | $10.00B | $8.19B | $3.76B | $1.06B | $5.16B | $2.92B | $3.39B | $3.68B | $4.90B | $4.11B | |
| Interest Expense | $1.69B | $1.74B | $1.63B | $1.35B | $1.30B | $1.31B | $1.43B | $1.42B | $1.51B | $1.38B | $1.07B | |
| Interest Income | $360M | $458M | $344M | $95M | $43M | $87M | $172M | $138M | $113M | $67M | $46M | |
| Pretax Income | $12.40B | $8.69B | $6.90B | $2.50B | $-265M | $3.92B | $1.55B | $1.99B | $2.23B | $3.55B | $3.07B | |
| Income Tax | $2.17B | $1.65B | $938M | $-792M | $-380M | $772M | $321M | $-57M | $-641M | $146M | $243M | |
| Net Income | $10.22B | $7.04B | $5.96B | $3.29B | $112M | $3.20B | $1.33B | $2.15B | $3.00B | $3.50B | $2.83B | |
| EPS (Basic) | $6.60 | $4.54 | $3.84 | $2.12 | $0.08 | $2.44 | $1.03 | $1.70 | $2.37 | $2.77 | $2.23 | |
| EPS (Diluted) | $6.54 | $4.50 | $3.81 | $2.11 | $0.08 | $2.44 | $1.03 | $1.70 | $2.37 | $2.76 | $2.23 | |
| Shares (Basic) | 1,550,000,000 | 1,550,000,000 | 1,549,000,000 | 1,548,000,000 | 1,418,000,000 | 1,312,000,000 | 1,301,000,000 | 1,267,000,000 | 1,266,000,000 | 1,265,000,000 | 1,264,000,000 | |
| Shares (Diluted) | 1,562,000,000 | 1,563,000,000 | 1,562,000,000 | 1,560,000,000 | 1,427,000,000 | 1,313,000,000 | 1,301,000,000 | 1,267,000,000 | 1,267,000,000 | 1,266,000,000 | 1,265,000,000 | |
| EBITDA | $13.74B | $10.00B | $8.19B | $3.76B | $1.06B | $5.16B | $2.92B | $3.39B | $3.68B | · | · |
资产负债表
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.33B | $1.22B | $1.32B | $1.41B | $1.46B | $1.18B | $755M | $893M | $784M | $782M | $1.25B | |
| Receivables | $15.18B | $12.97B | $12.13B | $10.52B | $9.64B | $7.02B | $5.76B | $5.57B | $5.01B | $4.57B | $6.62B | |
| Inventory | $6.56B | $5.29B | $5.42B | $4.70B | $8.98B | $4.02B | $3.19B | $2.89B | $3.04B | $2.33B | $2.14B | |
| Current Assets | $28.72B | $25.83B | $25.05B | $22.59B | $26.24B | $19.54B | $15.56B | $15.59B | $13.15B | $13.26B | $16.01B | |
| PP&E (Net) | $12.96B | $10.25B | $9.40B | $8.51B | $9.18B | $8.25B | $7.69B | $7.42B | $7.62B | $6.85B | $6.41B | |
| Goodwill | $21.24B | $21.02B | $20.05B | $19.82B | $20.00B | $11.85B | $11.67B | $11.71B | $11.82B | $11.66B | $11.80B | |
| Intangibles | $37.85B | $37.18B | $38.09B | $39.31B | $42.49B | $20.95B | $20.83B | $21.96B | $26.19B | $27.59B | $22.65B | |
| Total Assets | $114.07B | $104.03B | $101.12B | $96.48B | $105.36B | $66.73B | $61.38B | $60.65B | $63.35B | $62.53B | $60.06B | |
| Accounts Payable | $25.28B | $22.46B | $22.37B | $19.04B | $18.94B | $15.79B | $13.99B | $12.84B | $11.64B | $10.49B | $11.66B | |
| Current Liabilities | $30.62B | $27.87B | $30.54B | $26.29B | $22.59B | $20.31B | $18.12B | $16.29B | $16.38B | $15.26B | $14.87B | |
| Total Liabilities | $65.36B | $63.16B | $61.95B | $59.42B | $66.08B | $51.09B | $46.78B | $46.61B | $46.71B | $45.86B | $41.55B | |
| Retained Earnings | $10.97B | $3.16B | $1.50B | $-574M | $1.71B | $5.30B | $2.81B | $5.68B | $8.22B | $8.14B | $11.83B | |
| Stockholders' Equity | $48.67B | $40.79B | $39.14B | $37.04B | $39.27B | $15.62B | $13.13B | $12.47B | $14.96B | $14.85B | $18.49B |
现金流
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Cash Flow | $14.57B | $11.86B | $10.35B | $9.81B | $5.96B | $4.80B | $2.97B | $2.62B | $3.58B | $4.14B | $3.32B | |
| CapEx | $2.81B | $1.92B | $1.36B | $1.09B | $1.09B | $961M | $979M | $1.04B | $1.33B | $1.45B | $1.33B | |
| Investing Cash Flow | $-6.81B | $-7.98B | $-4.06B | $-2.96B | $-11.06B | $-285M | $-657M | $963M | $-2.33B | $-3.97B | $-4.24B | |
| Dividends Paid | $4.97B | $4.63B | $4.48B | $4.36B | $3.86B | $3.57B | $3.59B | $3.48B | $3.52B | $3.56B | $3.49B | |
| Financing Cash Flow | $-7.54B | $-4.00B | $-6.57B | $-6.82B | $3.65B | $-2.20B | $-1.76B | $-2.04B | $-2.94B | $-1.32B | $878M | |
| Free Cash Flow | $11.77B | $9.94B | $8.98B | $8.72B | $4.87B | $3.84B | $1.99B | $1.57B | $2.25B | · | · | |
| Levered FCF | $10.37B | $8.53B | $7.58B | $6.94B | $5.44B | $2.79B | $855M | $115M | $310M | · | · |
盈利能力
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gross Margin | 81.9% | 81.1% | 82.0% | 72.1% | 66.8% | 80.1% | 79.8% | 77.7% | 80.8% | · | · | |
| Operating Margin | 23.4% | 18.5% | 17.9% | 8.5% | 2.8% | 19.4% | 12.0% | 15.3% | 16.4% | · | · | |
| Net Margin | 17.4% | 13.0% | 13.0% | 7.4% | 0.30% | 12.0% | 5.5% | 9.8% | 13.4% | · | · | |
| Pretax Margin | 21.1% | 16.1% | 15.1% | 5.6% | -0.71% | 14.7% | 6.3% | 9.0% | 9.9% | · | · | |
| EBITDA Margin | 23.4% | 18.5% | 17.9% | 8.5% | 2.8% | 19.4% | 12.0% | 15.3% | 16.4% | · | · | |
| ROA | 9.4% | 6.9% | 6.0% | 3.3% | 0.13% | 5.0% | 2.2% | 3.5% | 4.8% | · | · | |
| ROE | 22.9% | 17.6% | 15.6% | 8.6% | 0.41% | 22.2% | 10.4% | 15.7% | 20.1% | · | · | |
| ROIC | 23.3% | 19.9% | 18.1% | 13.4% | -1.2% | 26.5% | 17.7% | 27.9% | 31.6% | · | · |
流动性与偿付能力
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 1.2 | 1.0 | 0.9 | 1.0 | 0.8 | · | · | |
| Quick Ratio | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | |
| Interest Coverage | 8.1 | 5.7 | 5.0 | 2.8 | 0.8 | 4.0 | 2.0 | 2.4 | 2.4 | · | · |
效率
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 0.4 | · | · | |
| Inventory Turnover | 1.8 | 1.9 | 1.6 | 1.8 | 1.9 | 1.5 | 1.6 | 1.7 | 1.6 | · | · | |
| Receivables Turnover | 4.2 | 4.3 | 4.0 | 4.4 | 4.5 | 4.2 | 4.3 | 4.2 | 4.7 | · | · |
每股
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue / Share | $37.60 | $34.60 | $29.33 | $28.43 | $26.22 | $20.27 | $18.74 | $17.43 | $17.73 | · | · | |
| Cash Flow / Share | $9.33 | $7.59 | $6.62 | $6.29 | $4.18 | $3.65 | $2.28 | $2.07 | $2.82 | · | · | |
| Dividend / Share | $3.13 | $2.97 | $2.90 | $2.90 | $2.80 | $2.80 | · | · | · | · | · | |
| EPS (TTM) | $6.54 | $4.50 | $3.81 | $2.11 | $0.08 | $2.44 | $1.03 | $1.70 | $2.37 | · | · |
估值 (TTM)
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $58.74B | $54.07B | $45.81B | $44.35B | $37.42B | $26.62B | $24.38B | $22.09B | $22.46B | · | · | |
| Net Income TTM | $10.22B | $7.04B | $5.96B | $3.29B | $112M | $3.20B | $1.33B | $2.15B | $3.00B | · | · | |
| P/E | 28.1 | 29.1 | 35.4 | 64.3 | 1456.2 | 41.0 | 96.8 | 44.7 | 29.3 | · | · | |
| Earnings Yield | 3.6% | 3.4% | 2.8% | 1.6% | 0.07% | 2.4% | 1.0% | 2.2% | 3.4% | · | · | |
| Payout Ratio | 48.6% | 65.8% | 75.2% | 132.7% | 3442.9% | 111.8% | 269.1% | 161.7% | 117.3% | · | · | |
| Annual Payout | $4.97B | $4.63B | $4.48B | $4.36B | $3.86B | $3.57B | $3.59B | $3.48B | $3.52B | · | · |
每股
| 指标 | 趋势 | Q4 2016 | Q4 2015 | Q4 2014 | Q4 2013 | Q4 2012 | Q4 2011 | Q4 2010 | Q4 2009 | Q4 2008 | Q4 2007 | Q4 2006 | Q4 2005 | Q4 2004 | Q4 2003 | Q4 2002 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EPS (TTM) | $2.76 | $2.23 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
估值 (TTM)
| 指标 | 趋势 | Q4 2016 | Q4 2015 | Q4 2014 | Q4 2013 | Q4 2012 | Q4 2011 | Q4 2010 | Q4 2009 | Q4 2008 | Q4 2007 | Q4 2006 | Q4 2005 | Q4 2004 | Q4 2003 | Q4 2002 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $23.00B | $24.71B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income TTM | $3.50B | $2.83B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 19.8 | 30.4 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 5.1% | 3.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Annual Payout | $3.56B | $3.49B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
最近期在左侧 · 空值显示为 ·
财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度,近5年
| 指标 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | $58.74B | $54.07B | $45.81B | $44.35B | $37.42B |
| 毛利率 % | 81.9% | 81.1% | 82.0% | 72.1% | 66.8% |
| 营业利润率 % | 23.4% | 18.5% | 17.9% | 8.5% | 2.8% |
| 净收入 | $10.22B | $7.04B | $5.96B | $3.29B | $112M |
| 稀释后每股收益 (EPS) | $6.54 | $4.50 | $3.81 | $2.11 | $0.08 |
| 指标 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.9 | 1.2 |
| 速动比率 | 0.5 | 0.5 | 0.4 | 0.5 | 0.5 |
| 指标 | 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由现金流 | $11.77B | $9.94B | $8.98B | $8.72B | $4.87B |
机构持有人 (13F) 1603 家申报者 · $151.6B 总计 · 截至 2026年9月30日
在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸;单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存,而非方向性判断。
| 新仓位 | 已退出持仓 | 增加 | 减少 | 净股数变动 |
|---|---|---|---|---|
| 277 | 122 | 526 | 482 | · |
与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天,外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过,优先显示最近一个已完整报告的季度对。 与上一季度变动未显示:在此两个季度之间,申报方覆盖范围差异过大,无法进行可靠的比较。
| 机构 | 价值 | 股份 | % 已追踪的13F | 类型 |
|---|---|---|---|---|
| INVESTOR AB | $9782080532 | 51587810 | 6.45% | 股份 |
| VANGUARD CAPITAL MANAGEMENT LLC | $8473783218 | 45386190 | 5.59% | 股份 |
| Capital International Investors | $6491696089 | 34576070 | 4.28% | 股份 |
| NORGES BANK | $6334634620 | 33864172 | 4.18% | 股份 |
| Capital World Investors | $5628675304 | 30075134 | 3.71% | 股份 |
| FMR LLC | $5418247516 | 28895264 | 3.57% | 股份 |
| WELLINGTON MANAGEMENT GROUP LLP | $5363367781 | 28537243 | 3.54% | 股份 |
| Legal & General Group Plc | $4818951521 | 25750245 | 3.18% | 股份 |
| JPMORGAN CHASE & CO | $3667161565 | 19204823 | 2.42% | 股份 |
| VANGUARD ASSET MANAGEMENT, Ltd | $3493777016 | 18712920 | 2.30% | 股份 |
| PRIMECAP MANAGEMENT CO/CA/ | $3431207652 | 18095178 | 2.26% | 股份 |
| BANK OF AMERICA CORP /DE/ | $3354465405 | 17690462 | 2.21% | 股份 |
| PRUDENTIAL PLC | $3189396568 | 170573 | 2.10% | 股份 |
| Amundi | $3114088303 | 16422784 | 2.05% | 股份 |
| FRANKLIN RESOURCES INC | $3112856747 | 16511727 | 2.05% | 股份 |
| VANGUARD FIDUCIARY TRUST CO | $2481498734 | 13291085 | 1.64% | 股份 |
| DEUTSCHE BANK AG\ | $2396924225 | 12640672 | 1.58% | 股份 |
| JANUS HENDERSON GROUP PLC | $2319946731 | 11949424 | 1.53% | 股份 |
| DZ BANK AG Deutsche Zentral Genossenschafts Bank, Frankfurt am Main | $2193836685 | 11720479 | 1.45% | 股份 |
| Fisher Asset Management, LLC | $2113559984 | 11146292 | 1.39% | 股份 |
| AVIVA PLC | $2037421320 | 10899700 | 1.34% | 股份 |
| ROYAL BANK OF CANADA | $1977261000 | 10427503 | 1.30% | 股份 |
| Invesco Ltd. | $1929765178 | 10177013 | 1.27% | 股份 |
| ROYAL LONDON ASSET MANAGEMENT LTD | $1926733750 | 10161026 | 1.27% | 股份 |
| GOLDMAN SACHS GROUP INC | $1847353286 | 9742396 | 1.22% | 股份 |
| CAUSEWAY CAPITAL MANAGEMENT LLC | $1751546442 | 9357390 | 1.16% | 股份 |
| Rathbones Group PLC | $1493232144 | 7979150 | 0.99% | 股份 |
| MORGAN STANLEY | $1490282149 | 7859306 | 0.98% | 股份 |
| BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Holding S.A. | $1409140375 | 7536227 | 0.93% | 股份 |
| Nuveen, LLC | $1345621790 | 7183115 | 0.89% | 股份 |
| Sanders Capital, LLC | $1324842705 | 6986830 | 0.87% | 股份 |
| Bank of New York Mellon Corp | $1280686236 | 6753962 | 0.84% | 股份 |
| Allianz Asset Management GmbH | $1252043956 | 6690300 | 0.83% | 股份 |
| BARCLAYS PLC | $1250051459 | 6592403 | 0.82% | 股份 |
| AMERIPRISE FINANCIAL INC | $1153543231 | 6095430 | 0.76% | 股份 |
| Swiss National Bank | $1106335532 | 5934315 | 0.73% | 股份 |
| SEB Asset Management AB | $1077346851 | 5736648 | 0.71% | 股份 |
| UBS Group AG | $1004504745 | 5297462 | 0.66% | 股份 |
| ARROWSTREET CAPITAL, LIMITED PARTNERSHIP | $1002488229 | 5307020 | 0.66% | 股份 |
| Clearbridge Investments, LLC | $952180240 | 5021518 | 0.63% | 股份 |
| CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS | $942096200 | 5034088 | 0.62% | 股份 |
| CITIGROUP INC | $916202232 | 4895753 | 0.60% | 股份 |
| ALLIANCEBERNSTEIN L.P. | $857007480 | 4345439 | 0.57% | 股份 |
| FIL Ltd | $840251010 | 4492612 | 0.55% | 股份 |
| M&G PLC | $837639130 | 4479801 | 0.55% | 股份 |
| Capital Research Global Investors | $787343259 | 4197587 | 0.52% | 股份 |
| CREDIT AGRICOLE S A | $700486240 | 3694158 | 0.46% | 股份 |
| MANUFACTURERS LIFE INSURANCE COMPANY, THE | $686859853 | 3673390 | 0.45% | 股份 |
| CIBC Bancorp USA Inc. | $680753596 | 3772997 | 0.45% | 股份 |
| CIBC Private Wealth Group LLC | $625586202 | 8154148 | 0.41% | 股份 |
激进投资者及 5%+ 股东 4 持仓
提交了 SEC Schedule 13D 的投资者 — 持有超过 5% 的受益所有权,意图影响发行人(激进股东持股、董事会活动、并购)。每一行显示该申报人持仓的最新已知状态。
| 申报人 | 已申报 | 持股 | 状态 | 目的 | 申报 |
|---|---|---|---|---|---|
| AstraZeneca PLC, MedImmune Limited ×14 申报 | 2026年2月6日 | 8.30% | 修订 | · | SEC |
| AstraZeneca Holdings B.V., AstraZeneca PLC ×2 申报 | 2023年11月16日 | · | 初始申报 | · | SEC |
| INVESTOR AB | 2004年2月17日 | · | 初始申报 | · | SEC |
| 未披露的报告人 | 2002年7月8日 | · | 初始申报 | 被动投资 | SEC |
Purpose is an automated classification of the filer's own stated purpose (SEC Item 4) — not investment advice. "—" means no clear purpose was stated or the text could not be classified.
公司内部人士 1 位内幕人士 · 1 位高管 · 0 位董事
| 内部人士 | 角色 | 上次活动 | 持股数量 | 买入 12个月 | 卖出 12个月 | 净额 12个月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mani Sharma | SVP, Group Controller and Head of Global Finance Services | 2026年9月8日 A | 19289 | 1 | 1 | $-2206271 |
来自SEC表格3/4/5申报的内部人士;净额=仅公开市场买卖
ETF持仓 由 56 只交易所交易基金持有
权重仅反映直接股权持仓(N-PORT);杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。
| 基金 | 权重 | 单位 | 截至 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| EWU · iShares Trust | 7.56% | 1756523 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| IXJ · iShares Trust | 3.13% | 815554 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| GENW · Spinnaker ETF Series | 2.72% | 819 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| EFG · iShares Trust | 2.23% | 2337347 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| TOUS · T. Rowe Price Exchange-Traded Fun... | 2.13% | 198572 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IDVZ · Elevation Series Trust | 1.81% | 20959 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| VGK · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY IND... | 1.76% | 3605502 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| IEV · iShares Trust | 1.75% | 180885 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| IQLT · iShares Trust | 1.57% | 1375224 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| IEUR · iShares Trust | 1.53% | 879575 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| XT · iShares Trust | 1.39% | 339444 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| PABD · iShares Trust | 1.13% | 23539 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| EFA · iShares Trust | 1.09% | 5389193 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| IMFL · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... | 1.03% | 66733 SH | 2026年10月1日 | 每日 |
| ESGD · iShares Trust | 0.95% | 727432 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| DIHP · Dimensional ETF Trust | 0.95% | 356746 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| IEFA · iShares Trust | 0.93% | 11395330 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| MTRA · Invesco Actively Managed Exchange... | 0.87% | 7346 SH | 2026年10月1日 | 每日 |
| VEA · VANGUARD TAX-MANAGED FUNDS | 0.85% | 14666227 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| VSGX · VANGUARD WORLD FUND | 0.83% | 301296 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| IDEV · iShares Trust | 0.82% | 1674581 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| AQLT · iShares Trust | 0.76% | 15622 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| INTF · iShares Trust | 0.76% | 179386 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| VEU · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY IND... | 0.68% | 3510568 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| DFSI · Dimensional ETF Trust | 0.66% | 44503 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
| ACWX · iShares Trust | 0.63% | 498749 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| VXUS · VANGUARD STAR FUNDS | 0.62% | 22045590 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| IOO · iShares Trust | 0.60% | 339411 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| EFAV · iShares Trust | 0.58% | 198618 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
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| BSCR · Invesco Exchange-Traded Self-Inde... | 0.46% | 20849000 | 2026年10月1日 | 每日 |
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| TOK · iShares Trust | 0.28% | 4218 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| DXIV · Dimensional ETF Trust | 0.28% | 3355 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
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| VT · VANGUARD INTERNATIONAL EQUITY IND... | 0.24% | 1253688 SH | 2026年8月19日 | 每日 |
| ACWI · iShares Trust | 0.23% | 481382 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| CRBN · iShares Trust | 0.23% | 16646 SH | 2026年9月11日 | 每日 |
| DFAX · Dimensional ETF Trust | 0.20% | 139688 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
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AZN 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间
12个月价格目标
11 位分析师 · 2026-09-27平均目标 $212.17 +35.2%
最新新闻 提及该公司的近期头条新闻
AZN AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论:Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法
阿斯利康面临着高潜力肿瘤学产品线和紧张资产负债表之间的拉锯战。Claude 和 Gemini 将 0.88 的流动比率标记为可能迫使公司在试验失败时进行不利融资的关键流动性风险。相反,Grok 认为强劲的利润率提供了必要的现金来推动增长,从而证明了看涨前景。该小组对公司 30.6 的市盈率估值是否为未来创新的合理价格或对投资者的陷阱仍然存在分歧。
第一轮 — 开盘观点
阿斯利康的肿瘤学产品线正在全面发力,获得了新的批准,推动了利润增长,预计可能加速到 2026 年第二季度。欧盟对早期胃癌的 Imfinzi 批准于 3 月 25 日生效,将在高利润业务领域开辟新的收入来源。股本回报率 (ROE) 已经上升到 21.8%,证明他们在提高效率的同时,正在从其权益基础中获得更多的收益。净利润率扩大到 16.17%,这清楚地表明成本正在受到控制,并且销售额正在增长。高盛将目标价提高到 16,000 英镑,突显了对该公司的对冲基金信心。
阿斯利康的资产负债表漏洞可能会限制其上涨空间,如果药物推出失败或宏观不利因素影响制药行业。流动比率 0.88 低于 1.0,表明在没有额外融资的情况下,满足短期账单可能存在压力。债务权益比率为 71.11,提高了回报,但使公司面临利率飙升或现金流出的风险。市盈率接近 30.6 倍,这意味着在盈利不及预期的情况下,几乎没有容错空间。每周收盘价从 74.76 高点回落至 71.13,反映出势头减弱。
阿斯利康正在利用产品线势头进行交易,同时以合理的溢价交易于制药同行之间。对早期胃癌的 Imfinzi 欧盟批准(2026 年 3 月)标志着对肿瘤学的执行,这是他们利润最高的业务领域。每股收益 (EPS) 从一年前的 5.31 上升至 6.02,增长了 13%。毛利率保持在 82% 的水平,对于多元化制药公司来说,这是一个坚不可摧的水平。高盛将目标价提高到 16,000 英镑,表明机构对产品线的信心。我的看法:如果肿瘤学组合在 2026 年继续获得批准,那么 30.6 倍的市盈率将压缩,因为增长将证明该倍数是合理的。
真正的问题在于资产负债表。债务权益比率高达 71%,对于一家需要为研发投资和并购提供选择空间的公司的来说,这很高。流动比率为 0.88,这意味着 AZN 每 1 美元短期义务只有不到 1 美元的流动资产——这很紧张。市销率 (P/S) 为 4.96,即使对于制药公司来说也偏高,而且在两个季度前仅为 4.36。我的担忧:如果产品线势头停滞或一项晚期试验令人失望,那么杠杆将成为一种负担。自五月份以来,该股也一直横盘整理,尽管新闻不断——这是一个对信心的警告信号。
阿斯利康积极进军肿瘤学领域正在取得成效,创造了一个强大的产品线,可以证明其高估值。Imfinzi 在胃癌领域最近获得欧盟批准,突显了这种势头。该公司正在交付 21.8% 的 ROE,这表明他们能够从股东投资的资本中高效地产生利润。此外,其毛利率为 81.9%。这表明每售出一美元的药品,在运营成本之前他们就能保留超过 80 美分,证明他们在全球制药市场拥有巨大的定价能力。
该公司的资产负债表显示出可能限制其在昂贵研发环境中灵活性的迹象。流动比率为 0.88 是我最关心的问题。这意味着该公司目前每 1 美元短期债务只有不到 1 美元的流动资产,对于需要大量现金注入进行临床试验的公司来说,这是一种紧张的局面。此外,该股的市盈率为 30.6。这个倍数表明投资者正在为未来增长支付高昂的价格,如果即将到来的药物试验未能实现预期,这种增长可能无法实现。
我认为 AZN 具有强大的盈利能力和持久的盈利基础带来的杠杆优势。ROE TTM:21.8%。这意味着 AZN 能够有效地将权益转化为利润,从而支持股东回报。净利润率 TTM:16.17%。这表明 AZN 以健康的比例将销售额转化为利润,为产品线增长提供了稳定的现金流。每股收益 (EPS) TTM:6.02。这个水平提供了一个有形盈利基础,如果 Imfinzi 和其他资产获得进展,可以支持重新评估。
我认为 AZN 面临着可能限制其上涨空间的估值和资产负债表风险。市盈率(TTM):30.65。如果增长放缓,这个高倍数几乎没有容错空间。债务权益比:71.11。这种高杠杆降低了财务灵活性,并在利润率下降时放大了风险。流动比率:0.8792。这个低于 1 的流动性信号可能会促使 AZN 为研发收紧融资或承担更高的融资成本。
第二轮 — 回复与反驳
第二轮 — 回复与反驳
Gemini,阿斯利康的 0.88 流动比率并非您所描述的研发障碍,因为不断扩大的利润提供了现金缓冲。该比率表明短期义务的流动性不足。但净利润率达到 16.17%——比两个季度前提高 14.68%——将更多地将收入直接转化为运营现金,从而为肿瘤学试验提供资金,而不会造成困境。
我需要对 Grok 刚刚说的话提出异议,没有人质疑它。Grok 声称每周收盘价从 74.76 下降至 71.13 反映了势头减弱,但这是对图表的误读。我们正在查看一个在股价从 5 月中旬的 66.44 上涨的情况下,六周内下跌了 4.5%。这是一种整合,而不是崩溃。更重要的是:Grok 在引用我标记为真实约束的 0.88 流动比率和 71% 的 D/E 的同时,持有 75% 的信心,这表明他看涨。你不能称这些资产负债表风险为次要风险,然后购买该股。如果 Imfinzi 失败,这种杠杆将成为绞索,而不是特征。
Grok,您对买入评级的评估忽略了阿斯利康的结构性流动性概况的危险。您强调了肿瘤学产品线,但 0.88 的流动比率意味着该公司缺乏足够的现金来支付其即时义务。对于必须不断为昂贵、高风险临床试验提供资金的公司来说,这是一种关键的漏洞。如果该公司遇到监管障碍,这种缺乏流动性缓冲可能会迫使他们进行不利的融资。我认为在资产负债表如此紧张的情况下购买股票,对于 2026 年第二季度来说,风险太大了。
Claude,您对资产负债表的观点是合理的,但我认为市场正在为阿斯利康的产品线势头定价,而不是危机。债务权益比率约为 71%,这意味着该公司使用债务来为增长融资,这会增加利率上升或增长放缓时的风险。阿斯利康的现金流和高利润的 Imfinzi 业务仍然提供了韧性,但如果批准停滞或成本上升,杠杆可能会限制灵活性。
第三轮 — 最终反驳
第三轮 — 最终反驳
Claude,您对整合的呼吁忽略了图表中的分布信号——回调发生在高于前六周平均水平的较高成交量的情况下。成交量在 7 月 3 日收盘价为 69.45 时达到 2090 万股,这表明机构正在抛售,而不是平静消化。这并不是安静的消化;这是聪明的资金在产品线不确定性中退出。在 30.6 的市盈率保持不变的情况下,市场尚未购买 Imfinzi 的炒作,这加强了我如果执行到位就买入的观点。
我想对 Grok 刚刚说的事情提出一些异议,没有人质疑它。Grok 声称净利润率从 14.68% 扩大到 16.17% 表明阿斯利康正在产生足够的运营现金来为肿瘤学试验提供资金,而不会造成困境。但那不是制药现金流运作的方式。净利润率告诉你所有成本之后剩余了多少利润——它告诉你这些现金何时实际到来以及多少资金被困在库存、应收账款和流动资产中。更重要的是:0.88 的流动比率意味着 AZN 在未来 12 个月内欠的债务比其流动资产还要多——这是一个时间问题,而不是利润问题。利润率的扩大并不能解决流动性挤压。如果试验失败并现金流出加速,AZN 必须以更高的利率再融资或削减研发——两者都不是无痛的。
我不同意 Grok 对风险评估的看法。0.88 的流动比率意味着该公司每 1 美元的短期债务只有不到 1 美元的流动资产,无论净利润率如何,这都是一种结构性瓶颈。我想将重点转移到实际影响 AZN 公平价值的宏观和监管动态上。我的看法是,该股的近期走势对 FX 变化和欧洲价格政策比仅仅是第二季度的利润率更敏感。锚定此处的单一指标是市盈率 TTM 约为 30.6 倍。这意味着投资者正在为多年产品线增长定价;如果 FX 风险或价格控制影响,该倍数可能会收缩,即使 EPS 保持稳定。
我认为 Claude、Grok、Gemini,我们应该扩大框架,以涵盖实际上会影响 AZN 公平价值的宏观和监管动态。我的看法是,该股的近期走势对 FX 变化和欧洲价格政策比仅仅是第二季度的利润率更敏感。需要锚定此处的单一指标是市盈率 TTM 约为 30.6 倍。这意味着投资者正在为多年产品线增长定价;如果 FX 风险或价格控制影响,该倍数可能会收缩,即使 EPS 保持稳定。
价格预测
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| Grok | $76.00 | $83.00 | 我认为阿斯利康将在 2026 年第二季度重新评估,因为 Imfinzi 的欧盟推出将催化肿瘤学收入增长,以抵消流动性压力。关键催化剂是 2026 年第二季度末的收益报告,届时 Imfinzi 在胃癌方面的初步销售数据应确认在胃癌领域的采用。一个很大的风险是在 2026 年年中的一项晚期肿瘤学试验中出现失败,从而增加现金需求。在 21.8% 的 ROE 水平上,意味着 AZN 每年将每 1 美元的权益转化为超过 21 美分的利润,从而证明了杠杆并支持我在 33 倍市盈率下的 83 美元目标,该市盈率考虑了今日的产品线获胜。 |
| Claude | $72.50 | $76.00 | 阿斯利康的肿瘤学产品线是真实的,但资产负债表是制约因素——杠杆和紧张的流动性除非现金产生大幅加速,否则将限制上涨空间。我的论点:该股将在 Imfinzi 收入增长和利润防御的基础上重新评估,但前提是该公司证明它可以服务债务同时为试验提供资金。催化剂:2026 年第二季度末的收益报告显示肿瘤学领域的收入按顺序增长和自由现金流为正,尽管研发支出也在进行中。风险:一项晚期试验失败或欧洲价格压力迫使指导降温,从而导致市盈率从 30.6 倍压缩。在 6.02 美元的 EPS 上以 30.6 倍的市盈率进行定价,意味着 AZN 正在为完美执行定价——一次失误,倍数将收缩 15–20%,将价格拖至 59–62。近期整合保持;6 个月目标假设适度的产品线验证和利润稳定。 |
| Gemini | $72.50 | $76.00 | 我的论点是,阿斯利康的深厚的肿瘤学产品线最终将克服当前的流动性担忧,前提是该公司稳定其短期债务义务。六个月目标的关键催化剂是第三季度收益报告,我预计将看到 Imfinzi 业务现金流转换的超预期表现。主要风险是晚期临床试验失败,这将迫使对该股进行急剧重新定价。目前,30.6 的市盈率表明投资者正在为未来的增长支付溢价;这意味着任何产品线停滞的迹象都将导致倍数迅速收缩,无论该公司拥有多强的毛利率。 |
| Chatgpt | $72.00 | $76.00 | 我认为 AZN 可以一直稳定到 2026 年第二季度,因为产品线势头转化为来自 Imfinzi 和其他高利润业务的收益增长。催化剂:2026 年第二季度的收益报告,其中包含更强的 Imfinzi 收入增长和产品线更新。风险:FX 风险可能会在货币变动影响下破坏收益。当前价格约为 69.6;达到 72 的涨幅将意味着批准实现后的适度重新评估,而达到 76 将在持续执行和有利的整体利润率假设下,定价在更强的势头中。 |
交易信号 近期买入/卖出信号,包含入场价和风险/回报比
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