| 除息日 | 金额 |
|---|---|
| 2026年2月27日 | $0.0800 |
| 2025年12月1日 | $0.0800 |
| 2025年8月29日 | $0.0800 |
| 2025年5月30日 | $0.0800 |
| 2025年2月28日 | $0.0625 |
| 2024年11月29日 | $0.0625 |
| 2024年8月30日 | $0.0625 |
| 2024年5月31日 | $0.0625 |
| 2024年2月29日 | $0.0250 |
| 2023年11月30日 | $0.0250 |
| 2023年8月31日 | $0.0250 |
| 2023年5月31日 | $0.0250 |
| 2023年2月28日 | $0.0250 |
| 2022年11月30日 | $0.0250 |
| 2022年8月31日 | $0.0250 |
| 2022年5月31日 | $0.0250 |
| 2022年2月28日 | $0.0250 |
| 2021年11月30日 | $0.0250 |
| 2021年8月31日 | $0.0250 |
| 2021年5月28日 | $0.0250 |
| 期间 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月31日 | $0.60 | $0.61 | -0.01% |
| 2025年12月31日 | $0.65 | $0.60 | 0.05% |
| 2025年9月30日 | $0.57 | $0.55 | 0.02% |
| 2025年6月30日 | $0.51 | $0.47 | 0.04% |
| 2025年3月31日 | $0.47 | $0.49 | -0.02% |
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IBKR | — | 29.0 | 23.4% | — | — | — |
| MS | $281.00B | 17.4 | 14.4% | 23.9% | 15.6% | — |
| GS | $260.60B | 17.1 | 8.9% | 29.5% | 13.9% | — |
| SCHW | $207.21B | 21.5 | 22.0% | 37.0% | 17.9% | — |
| HOOD | $101.94B | 55.2 | 51.6% | 42.1% | 21.9% | — |
| RJF | $34.20B | 16.8 | 6.6% | 13.4% | 17.7% | — |
| LPLA | — | 32.7 | 37.2% | 5.1% | 16.6% | — |
| EVR | — | 24.2 | 29.5% | 15.3% | 31.7% | — |
| SF | — | 14.2 | 6.7% | 10.8% | 11.7% | — |
| JEF | — | 20.3 | 2.9% | 6.3% | 6.6% | — |
| HLI | — | 27.7 | 24.8% | 16.7% | 18.8% | 32.3% |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $2.44B | $1.98B | $1.56B | $1.51B | $1.57B | $1.29B | $847M | $925M | $1.93B | $1.48B | $1.26B | $1.11B | |
| SG&A Expense | $247M | $314M | $211M | $165M | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Interest Expense | · | · | $3.44B | $1.02B | $224M | $261M | $643M | $463M | · | · | · | · | |
| Interest Income | $7.78B | $7.34B | $6.23B | $2.69B | $1.37B | $1.13B | $1.73B | $1.39B | $908M | $606M | $492M | $416M | |
| Pretax Income | $4.77B | $3.69B | $3.07B | $2.00B | $1.79B | $1.26B | $1.16B | $1.20B | $1.05B | $761M | $458M | $506M | |
| Income Tax | $414M | $288M | $257M | $156M | $151M | $77M | $68M | $71M | $256M | $62M | $43M | $47M | |
| Net Income | $4.36B | $3.41B | $2.81B | $1.84B | $1.64B | $1.18B | $1.09B | $1.12B | $793M | $699M | $415M | $459M | |
| EPS (Basic) | $2.23 | $1.75 | $1.43 | $3.78 | $3.27 | $2.44 | $2.11 | $2.30 | $1.09 | $1.28 | $0.80 | $0.79 | |
| EPS (Diluted) | $2.22 | $1.73 | $1.42 | $3.75 | $3.24 | $2.42 | $2.10 | $2.28 | $1.07 | $1.25 | $0.78 | $0.77 | |
| Shares (Basic) | 440,931,909 | 432,448,796 | 419,860,200 | 100,460,016 | 94,167,572 | 79,939,289 | 76,121,570 | 73,438,209 | 69,926,933 | 66,013,247 | 61,043,071 | 56,492,381 | |
| Shares (Diluted) | 443,859,546 | 436,011,752 | 423,387,508 | 101,299,609 | 95,009,880 | 80,638,908 | 76,825,863 | 74,266,370 | 70,904,921 | 67,299,413 | 62,509,796 | 57,709,668 | |
| EBITDA | · | · | $65M | $58M | $50M | $42M | $31M | $26M | $25M | $25M | $22M | $20M |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $4.96B | $3.63B | $3.75B | $3.44B | $2.40B | $4.29B | $2.88B | $2.60B | $1.73B | $1.93B | $1.60B | $1.27B | |
| PP&E (Net) | $60M | $59M | $81M | $93M | $85M | $67M | $62M | $20M | $14M | $13M | $10M | $32M | |
| PP&E (Gross) | $123M | $110M | $161M | $151M | $125M | $97M | $75M | $33M | $26M | $22M | $27M | $73M | |
| Accum. Depreciation | $63M | $51M | $80M | $58M | $40M | $30M | $13M | $13M | $12M | $9M | $17M | $41M | |
| Intangibles | $52M | $48M | $43M | $48M | $46M | $37M | $34M | $33M | $29M | $28M | $30M | · | |
| Total Assets | $203.24B | $150.14B | $128.25B | $115.14B | $109.11B | $95.68B | $71.68B | $60.55B | $61.16B | $54.67B | $48.73B | $43.38B | |
| Short-term Debt | · | · | · | · | · | · | $16M | $17M | $15M | $74M | · | $34M | |
| Total Liabilities | $182.77B | $133.54B | $114.18B | $103.53B | $98.89B | $86.68B | $63.74B | $53.39B | $54.73B | $48.85B | $43.39B | $38.20B | |
| Total Debt | · | · | · | · | · | · | $16M | $17M | $15M | $74M | · | $34M | |
| Paid-in Capital | $1.96B | $1.82B | $1.73B | $1.58B | $1.44B | $1.24B | $934M | $898M | $832M | $775M | $718M | $635M | |
| Retained Earnings | $3.37B | $2.52B | $1.85B | $1.29B | $953M | $683M | $520M | $390M | $251M | $203M | $145M | $121M | |
| Treasury Stock | $16M | $7M | $3M | $6M | $5M | $3M | $3M | $3M | $3M | $3M | $3M | $3M | |
| AOCI | $56M | $-45M | $8M | $-22M | $4M | $26M | · | $-4M | $9M | $-2M | $2M | $12M | |
| Stockholders' Equity | $5.36B | $4.28B | $3.58B | $2.85B | $2.40B | $1.95B | $1.45B | $1.28B | $1.09B | $974M | $863M | $766M | |
| Liabilities + Equity | $203.24B | $150.14B | $128.25B | $115.14B | $109.11B | $95.68B | $71.68B | $60.55B | $61.16B | $54.67B | $48.73B | $43.38B | |
| Shares Outstanding | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 63,985,335 | 58,473,186 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $61M | $67M | $65M | $58M | $50M | $42M | $31M | $26M | $25M | $25M | $22M | $20M | |
| Stock-based Comp | $118M | $112M | $100M | $92M | $80M | $65M | $60M | $58M | $53M | $51M | $50M | $41M | |
| Deferred Tax | $41M | $-2M | $30M | $20M | $23M | $9M | $24M | $21M | $147M | $27M | $15M | $18M | |
| Amort. of Intangibles | · | · | · | · | · | $3M | $10M | $16M | $16M | $2M | · | · | |
| Other Non-cash | · | · | $1.54B | $1.96B | $4.11B | $6.77B | $1.46B | $1.13B | $-876M | $-258M | $223M | $294M | |
| Operating Cash Flow | $15.81B | $8.72B | $4.54B | $3.97B | $5.90B | $8.07B | $2.67B | $2.36B | $1.06B | $635M | $725M | $417M | |
| Investing Cash Flow | $-171M | $-44M | $-52M | $-67M | $-188M | $-50M | $-89M | $-57M | $-26M | $-6M | · | $54M | |
| Dividends Paid | $134M | $92M | $42M | $40M | $38M | $32M | $31M | $29M | $28M | $26M | $25M | $23M | |
| Financing Cash Flow | $-969M | $-833M | $-624M | $-470M | $-523M | $-229M | $-419M | $-399M | $-374M | $-189M | · | $-308M | |
| Net Change in Cash | $15.06B | $7.64B | $3.99B | $3.32B | $5.09B | $7.91B | $2.18B | $1.82B | $730M | $415M | $332M | $56M | |
| Taxes Paid | $316M | $279M | $228M | $148M | $114M | $64M | $51M | $50M | $47M | $29M | $31M | $37M |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Margin | · | · | 180.6% | 122.3% | 104.3% | 91.6% | 42.2% | 47.5% | 41.1% | 47.4% | 33.0% | 4.0% | |
| Pretax Margin | · | · | 197.1% | 132.7% | 114.0% | 97.6% | 44.8% | 50.5% | 54.4% | 51.6% | · | · | |
| EBITDA Margin | · | · | 4.2% | 3.9% | 3.2% | 3.3% | 1.2% | 1.1% | 1.3% | 1.7% | 1.8% | 1.8% | |
| ROA | · | · | 2.3% | 1.6% | 1.6% | 1.4% | 1.7% | 1.8% | 1.4% | 1.4% | 0.90% | 0.11% | |
| ROE | · | · | 87.4% | 70.3% | 75.3% | 69.3% | 79.7% | 94.9% | 76.0% | 76.1% | 50.9% | 6.0% |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Debt / Equity | · | · | · | · | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | · | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | · | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue YoY | 23.4% | 27.0% | 3.4% | -4.0% | 21.8% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 3Y | 17.4% | 8.0% | 6.6% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue CAGR 5Y | 13.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS YoY | 28.3% | 21.8% | -62.1% | 15.7% | 33.9% | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 3Y | -16.0% | -18.9% | -16.3% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS CAGR 5Y | -1.7% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income YoY | 27.9% | 21.2% | 52.7% | 12.6% | 38.8% | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 3Y | 33.2% | 27.7% | 33.6% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income CAGR 5Y | 29.9% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend CAGR 5Y | 33.2% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $2.44B | $1.98B | $1.56B | $1.51B | $1.57B | $1.29B | $847M | $925M | $1.93B | $1.48B | $1.26B | $1.11B | |
| Net Income TTM | $4.36B | $3.41B | $2.81B | $1.84B | $1.64B | $1.18B | $1.09B | $1.12B | $793M | $699M | $415M | $459M | |
| Market Cap | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $697M | $426M | |
| Enterprise Value | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-809M | |
| P/E | 29.0 | 25.5 | 14.6 | 4.8 | 6.1 | 6.3 | 5.5 | 6.0 | 13.8 | 7.3 | 14.0 | 9.5 | |
| P/S | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.6 | 0.4 | |
| P/B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 0.8 | 0.6 | |
| P / Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 1.0 | 1.0 | |
| EV / EBITDA | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -41.1 | |
| EV / Revenue | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | -0.7 | |
| Dividend Yield | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 3.6% | 5.4% | |
| Earnings Yield | 3.5% | 3.9% | 6.9% | 20.7% | 16.3% | 15.9% | 18.0% | 16.7% | 7.2% | 13.7% | 7.2% | 10.6% | |
| Payout Ratio | · | · | 1.5% | 2.2% | 2.3% | 2.7% | 2.9% | 2.6% | 3.5% | 3.7% | 6.0% | 51.0% | |
| Annual Payout | $134M | $92M | $42M | $40M | $38M | $32M | $31M | $29M | $28M | $26M | $25M | $23M |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $699M | $667M | $603M | $578M | $592M | $558M | $507M | $474M | $438M | $403M | $385M | $369M | $400M | $374M | $365M | $365M | |
| SG&A Expense | $68M | $62M | $62M | $61M | $62M | $59M | $153M | $52M | $50M | · | · | · | · | · | · | · | |
| Interest Expense | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.01B | · | $910M | $851M | $710M | · | $310M | $112M | |
| Interest Income | $1.95B | $2.07B | $2.10B | $1.89B | $1.72B | $1.86B | $1.89B | $1.83B | $1.76B | $1.70B | $1.64B | $1.54B | $1.35B | $1.11B | $783M | $460M | |
| Pretax Income | $1.29B | $1.30B | $1.31B | $1.10B | $1.05B | $1.04B | $909M | $880M | $866M | $816M | $840M | $652M | $761M | $689M | $523M | $392M | |
| Income Tax | $117M | $99M | $126M | $98M | $91M | $71M | $75M | $71M | $71M | $77M | $68M | $51M | $61M | $56M | $40M | $32M | |
| Net Income | $1.17B | $1.20B | $1.19B | $1.01B | $964M | $969M | $834M | $809M | $795M | $739M | $772M | $601M | $700M | $633M | $483M | $360M | |
| EPS (Basic) | $0.60 | $-0.82 | $0.59 | $0.51 | $0.49 | $-0.72 | $0.42 | $0.42 | $1.63 | $-2.79 | $1.57 | $1.21 | $1.44 | $1.33 | $0.98 | $0.73 | |
| EPS (Diluted) | $0.59 | $-0.82 | $0.59 | $0.51 | $0.48 | $-0.71 | $0.42 | $0.41 | $1.61 | $-2.76 | $1.56 | $1.20 | $1.42 | $1.32 | $0.97 | $0.72 | |
| Shares (Basic) | 445,448,291 | -550,510,148 | 444,060,813 | 438,457,863 | 435,693,524 | -540,530,078 | 435,031,964 | 430,876,080 | 107,070,830 | 107,080,426 | 106,233,557 | 103,587,557 | 102,958,660 | -198,438,779 | 101,818,667 | 98,853,981 | |
| Shares (Diluted) | 448,369,291 | -553,975,102 | 446,528,983 | 441,439,924 | 439,462,964 | -544,790,472 | 438,145,440 | 434,507,344 | 108,149,440 | 107,869,781 | 107,011,427 | 104,463,729 | 104,042,571 | -200,176,138 | 102,555,482 | 99,695,489 | |
| EBITDA | $16M | · | $15M | $15M | $15M | · | · | · | $17M | · | · | · | $16M | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $5.08B | $4.96B | $5.13B | $4.69B | $3.50B | $3.63B | $3.60B | $3.92B | $4.06B | $3.75B | $3.82B | $3.68B | $3.21B | $3.44B | $3.18B | $2.88B | |
| PP&E (Net) | · | $60M | · | · | · | $59M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| PP&E (Gross) | · | $123M | · | · | · | $110M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accum. Depreciation | · | $63M | · | · | · | $51M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | · | $52M | · | · | · | $48M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Assets | $218.75B | $203.24B | $200.22B | $181.47B | $157.67B | $150.14B | $148.53B | $136.65B | $132.24B | · | $120.64B | $120.59B | $119.47B | · | $114.68B | $113.39B | |
| Total Liabilities | $197.49B | $182.77B | $180.74B | $162.96B | $140.19B | $133.54B | $132.52B | $121.46B | $117.58B | · | $107.37B | $107.94B | $107.24B | · | $103.78B | $102.78B | |
| Paid-in Capital | $1.97B | $1.96B | $1.94B | $1.89B | $1.83B | $1.82B | $1.80B | $1.78B | $1.74B | · | $1.72B | $1.63B | $1.59B | · | $1.57B | $1.48B | |
| Retained Earnings | $3.60B | $3.37B | $3.12B | $2.89B | $2.70B | $2.52B | $2.33B | $2.17B | $2.02B | · | $1.70B | $1.55B | $1.43B | · | $1.17B | $1.08B | |
| Treasury Stock | $12M | $16M | $7M | $14M | $11M | $7M | $4M | $4M | $3M | · | $3M | $5M | $4M | · | $4M | $6M | |
| AOCI | $35M | $56M | $52M | $62M | $-17M | $-45M | $19M | $-20M | $-18M | · | $-29M | $-10M | $-17M | · | $-60M | $-30M | |
| Stockholders' Equity | $5.58B | $5.36B | $5.11B | $4.83B | $4.50B | $4.28B | $4.14B | $3.93B | $3.73B | · | $3.39B | $3.16B | $3.00B | · | $2.68B | $2.52B | |
| Liabilities + Equity | $218.75B | $203.24B | $200.22B | $181.47B | $157.67B | $150.14B | $148.53B | $136.65B | $132.24B | · | $120.64B | $120.59B | $119.47B | · | $114.68B | $113.39B |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $16M | $16M | $15M | $15M | $15M | $16M | $17M | $17M | $17M | $16M | $17M | $16M | $16M | $15M | $14M | $14M | |
| Stock-based Comp | $33M | $28M | $31M | $28M | $31M | $32M | $26M | $26M | $28M | $25M | $26M | $23M | $26M | $28M | $22M | $21M | |
| Deferred Tax | $1M | $13M | $20M | $9M | $-1M | $-9M | $1M | $7M | $-1M | $21M | $2M | $4M | $3M | $12M | $2M | $4M | |
| Other Non-cash | $2.39B | · | · | · | $1.57B | · | · | · | $844M | · | · | · | $-1.67B | · | · | · | |
| Operating Cash Flow | $3.61B | $1.61B | $4.48B | $7.14B | $2.58B | $1.84B | $3.58B | $1.62B | $1.68B | $2.37B | $979M | $2.12B | $-923M | $-30M | $2.41B | $-541M | |
| Investing Cash Flow | $-12M | $-59M | $-44M | $-42M | $-26M | $18M | $-35M | $-14M | $-13M | $-25M | $-18M | $-15M | $6M | $-19M | $-22M | $-12M | |
| Dividends Paid | $36M | $36M | $36M | $35M | $27M | $27M | $27M | $27M | $11M | $11M | $10M | $11M | $10M | $10M | $10M | $11M | |
| Financing Cash Flow | $-316M | $-183M | $-230M | $-331M | $-225M | $-186M | $-177M | $-333M | $-137M | $-108M | $-127M | $-252M | $-137M | $-122M | $-70M | $-173M | |
| Net Change in Cash | $3.20B | $1.38B | $4.17B | $7.07B | $2.44B | $1.42B | $3.52B | $1.26B | $1.43B | $2.38B | $758M | $1.88B | $-1.03B | $-13M | $2.20B | $-831M | |
| Taxes Paid | $15M | $65M | $58M | $153M | $40M | $66M | $61M | $120M | $32M | $66M | $37M | $75M | $50M | $59M | $24M | $49M |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Net Margin | 167.5% | · | 196.7% | 174.0% | 162.8% | · | 164.5% | 170.7% | 181.5% | · | 200.5% | 162.9% | 175.0% | · | 132.3% | 98.6% | |
| Pretax Margin | 184.3% | · | 217.6% | 191.0% | 178.2% | · | 179.3% | 185.7% | 197.7% | · | 218.2% | 176.7% | 190.2% | · | 143.3% | 107.4% | |
| EBITDA Margin | 2.3% | · | 2.5% | 2.6% | 2.5% | · | · | · | 3.9% | · | · | · | 4.0% | · | · | · | |
| ROA | 0.62% | · | 0.68% | 0.63% | 0.67% | · | 0.62% | 0.63% | 0.63% | · | 0.66% | 0.51% | 0.60% | · | 0.44% | 0.33% | |
| ROE | 23.2% | · | 25.6% | 23.0% | 23.4% | · | 22.1% | 22.8% | 23.6% | · | 25.4% | 21.1% | 25.7% | · | 19.3% | 15.4% |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 | 0.0 | · | 0.0 | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q4 2025 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q4 2024 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Q3 2022 | Q2 2022 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $2.47B | · | $2.28B | $2.15B | $2.01B | · | $1.80B | $1.67B | $1.59B | · | $1.52B | $1.50B | $1.53B | · | $1.49B | $1.49B | |
| Net Income TTM | $4.33B | · | $3.99B | $3.61B | $3.40B | · | $3.21B | $2.98B | $2.87B | · | $2.56B | $2.14B | $1.91B | · | $1.42B | $1.44B | |
| P/E | 30.9 | · | 19.9 | 16.9 | 9.5 | · | 8.7 | 6.4 | 4.8 | · | 4.2 | 4.8 | 5.4 | · | 5.6 | 4.8 | |
| Earnings Yield | 3.2% | · | 5.0% | 5.9% | 10.6% | · | 11.5% | 15.6% | 20.7% | · | 23.8% | 20.8% | 18.6% | · | 17.9% | 21.0% | |
| Payout Ratio | 3.1% | · | · | 3.5% | 2.8% | · | · | · | 1.4% | · | · | · | 1.4% | · | 2.1% | 3.1% | |
| Annual Payout | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $40M | $40M | $40M | · | $40M | $39M |
| 2025-12-31 | 2024-12-31 | 2023-12-31 | 2022-12-31 | 2021-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | $2.44B | $1.98B | $1.56B | $1.51B | $1.57B |
| 净收入 | $4.36B | $3.41B | $2.81B | $1.84B | $1.64B |
| 稀释后每股收益 (EPS) | $2.22 | $1.73 | $1.42 | $3.75 | $3.24 |
我认为Interactive Brokers凭借其低成本技术平台将在经纪商大战中获胜，随着交易量在2026年前飙升，吸引散户和加密货币交易者。其股本回报率（ROE）为19.6%，高于同行中位数，这意味着IBKR比MS或GS等大银行从每一美元的股本中榨取的利润更多。净利润率攀升至9.06%，表明在交易量增加的情况下，成本控制和定价能力有所改善。该股票近期从39美元飙升至58美元，我的解读是动量证实了客户增长。
IBKR高企的估值在2026年经济放缓期间，如果交易量停滞，将不容许任何失误。市盈率TTM为118.9，远高于SCHW等同行18的水平，因此任何盈利不及预期都会迅速压低估值。负债权益比飙升至547%，使资产负债表面临利率飙升或市场冲击的风险。流动比率为0.97，低于1，暗示客户提款可能面临现金短缺。
Interactive Brokers已建立了一个持久、高利润的业务，并最终转化为盈利增长。净利润率从上季度的8.57%扩大到9.06%，每股收益（EPS）从1.91美元升至2.08美元——这是真实的利润加速，而不仅仅是估值扩张。54.41%的毛利率表明，即使竞争加剧，定价能力依然完好。市值1090亿美元，如果市场认识到规模化的自动化执行是一个可防御的护城河，该股票就有重新定价的空间。加密货币采用的顺风（根据3月新闻）增加了选择性。
这种估值是建立在杠杆上的纸牌屋。市盈率119倍，几乎是摩根士丹利（Morgan Stanley）的7倍，是查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）的6.5倍——你正在为一个并不完美的业务支付完美的价格。负债权益比飙升至547，高于上季度的440，这意味着IBKR正在积极借贷以提高回报。19.6%的股本回报率（ROE）看起来令人印象深刻，直到你意识到它是通过财务工程放大的，而不是运营卓越。0.97的流动比率几乎没有留下任何流动性缓冲。一次市场冲击或监管阻力，这种杠杆就会变成负债，而不是优势。
Interactive Brokers正在有效地扩展其平台，以占据更成熟的交易者市场的更大份额，从而实现持续盈利。该公司实现了19.6%的股本回报率。这一指标表明，管理层在从股东投资于该业务的资本中产生利润方面效率很高。此外，该公司的净利润率已攀升至9.06%。尽管面临竞争压力，这一改善表明该公司成功地管理了其相对于总收入的运营费用，从而使每一美元收入都能直接转化为利润。
Interactive Brokers目前的估值脱离现实，完全不容许任何失误。该股票的市盈率为118.9倍。这一估值倍数表明，投资者为每一美元的当前利润支付了巨额溢价，假设的增长率可能难以维持。此外，该公司的负债权益比已飙升至547.1。对于一家经纪公司来说，如此高的杠杆水平令人担忧，因为它表明严重依赖借入资金，如果市场状况变得动荡或利率意外变动，可能会造成重大的流动性风险。
我认为IBKR凭借其可扩展的经纪平台和定价能力，仍然提供了一个可持续的增长故事。市盈率TTM：118.949。这种溢价表明投资者预期IBKR将实现持续的盈利增长和强大的定价杠杆。股本回报率TTM：19.6%。19.6%的股本回报率显示了对股本的有效利用以及高于同行的盈利能力，支持了溢价估值。负债/权益：547.1。这种杠杆为增长和股票回购提供了资金，有助于提高回报，但如果利率上升或盈利能力减弱，则会增加风险。过去一个月的消息情绪谨慎乐观，有关于加密资产交易量受益于该平台的传言。
我认为看跌的理由是股票溢价脆弱且资产负债表风险加剧。市盈率TTM：118.949。该估值倍数远高于同行，使得IBKR在增长放缓时特别脆弱。负债/权益：547.1。高杠杆放大了对利率和再融资风险的敏感性。流动比率：0.9707。流动性紧张，应对收入下降的缓冲空间较小。过去一个月的消息情绪喜忧参半，一些人怀疑IBKR在不进一步融资的情况下维持高增长的能力。
ChatGPT，你太快地将消息情绪称为喜忧参半，而实际上它倾向于看好客户增长的顺风。3月25日的文章指出，IBKR比竞争对手更便宜的加密货币交易解决方案带来了近4%的股票涨幅，直接促进了增加利润的交易量。这不是怀疑——这是竞争优势扩大的证据，支持我持有而不是采取谨慎立场。
我需要反驳Gemini的观点——你将负债权益比视为纯粹的负债，但你忽略了它对经纪公司的实际意义。547的负债权益比听起来很糟糕，但请记住，经纪公司本质上是杠杆化业务；它们在正常运营中借入客户现金和证券。这不像制造商那样是财务工程。重要的是IBKR能否从运营现金流中偿还债务，而不是比率在电子表格上看起来有多吓人。真正的风险不是杠杆本身——而是0.97的流动比率，这确实表明流动性紧张。但Gemini，你将两个独立的问题混为一谈，制造了一个末日叙事，这是草率的。
Claude，你关于杠杆是纸牌屋的观点是最关键的风险，但我认为你低估了流动比率的危险。在0.97的情况下，该公司每1美元的短期负债只有不到1美元的流动资产。这意味着，如果市场波动加剧，客户同时要求流动性，IBKR几乎没有余地来履行这些义务。在547.1的负债权益比下依赖如此紧张的流动性，是导致强制去杠杆化的配方，这将对股东来说是灾难性的。
Claude，你关于杠杆的观点作为一种风险是有效的，但IBKR的债务并非鲁莽——它是扩大高利润平台和在拥挤的经纪商市场中获取更高市场份额的战略工具。负债/权益比为547.1。这种杠杆水平可以放大股本回报率和增长，但如果利率上升，它也会增加再融资风险。在2026年经济放缓的情况下，随着融资成本的变动，这种平衡可能会受到压力。
Gemini，在关于资产负债表风险的辩论中，我支持Claude的观点。547的负债权益比看起来很疯狂，但对于经纪公司来说是标准的，因为借入的客户资金可以为日常运营提供动力，并在没有不当危险的情况下提高19.6%的股本回报率。0.97的流动比率比理想情况要紧张，表明如果波动性激增，短期流出的覆盖范围很窄。不过，随着每股收益升至2.08美元和稳定的毛利率，IBKR的现金流应该能够应对——无需恐慌性去杠杆化。
我想反驳Grok对新闻情绪的解读。Grok，你只挑选了一个看涨的数据点——3月25日的加密货币公告——并将其视为竞争优势扩大的证据。但经纪公司并非如此赢得市场份额。更便宜的加密货币解决方案只是基本要求，而不是护城河。我没有听到任何人提到客户集中度风险。Interactive Brokers没有披露交易量或收入中有多少来自散户，多少来自机构，或者是否有少数大型对冲基金或自营交易公司驱动了不成比例的交易量。如果40%的佣金来自五个客户，而其中一个客户迁移到Citadel Connect或新的竞争对手平台，盈利将迅速崩溃。这是没有人提及的真正尾部风险——不是杠杆，不是估值。在我们知道IBKR的客户集中度之前，看涨论点是不完整的。
Claude，我必须质疑你将负债权益比仅仅视为“经纪业务”的说法。虽然你说得对，经纪公司拥有独特的资产负债表，但IBKR的负债权益比547.1是一个异常值，表明其资本结构管理激进，而不仅仅是客户现金中介。这个比率代表总债务与股东权益之比，意味着公司严重依赖外部融资来为其运营提供资金。当你将其与0.97的流动比率结合起来时，该比率显示公司每1美元的近期义务只有不到1美元的流动资产，流动性挤压的风险是不可否认的。
我认为，Claude，你的杠杆担忧是一个真正的风险，但这里更大的驱动因素将是2026年的监管和宏观流动。Claude，你关于负债权益比的观点很敏锐，但政策背景可能会破坏任何溢价。一个值得关注的指标：市盈率TTM 118.95。如此高的估值倍数预示着IBKR的增长预期，而重大的监管转变或加密货币交易量放缓可能会迅速压缩它。除了数字之外，还要关注美国券商资本规则、加密货币托管监管以及驱动客户活动和流动性的利率和美元走势。Grok、Gemini，你们对动量的看法在这里仍然相关。
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| G Grok | 3个月目标 $62.00 | 6个月目标 $68.00 | 原因 我认为IBKR将受益于持续的交易量和加密货币的顺风而横盘或上涨，但其高得离谱的估值限制了到2026年第二季度的爆炸性增长。关键催化剂是7月中旬的2026年第二季度财报发布，如果每股收益持续高于2.10美元，将证实客户增长并证明重新定价的合理性。最大的风险是美联储降息周期引发的波动性，这将给0.97的流动比率带来压力，迫使采取流动性措施。远期市盈率从119倍收缩至100倍，这意味着市场降低了对完美的定价，但仍奖励了19.6%的股本回报率相对于SCHW等同行的优势。 |
| C Claude | 3个月目标 $48.50 | 6个月目标 $52.00 | 原因 IBKR的盈利确实在加速——每股收益升至2.08美元，净利润率攀升——但如果增长正常化，119倍的市盈率是不可持续的。我的论点是：随着市场为更现实的25-30倍市盈率定价，一旦2026年交易量稳定下来，该股票将重新定价。催化剂：7月下旬的第二季度财报将显示加密货币的顺风和散户流量是持续还是减弱；错过财报将迅速引发估值压缩。风险：加密货币反弹或美联储转向重新点燃风险偏好，延长估值溢价。目前的0.97流动比率是真正的限制因素——不是杠杆本身，而是客户赎回激增时的紧张现金覆盖。我将维持我的持有评级，但预测随着泡沫的清除，会有温和的下行空间。 |
| G Gemini | 3个月目标 $38.50 | 6个月目标 $35.00 | 原因 我的论点是，随着波动性正常化，市场最终将因IBKR不可持续的估值和不稳定的流动性状况而惩罚它。导致下跌的具体催化剂是2026年第二季度的财报；如果交易量不及预期，市场可能会重新调整该股票的巨额溢价。主要风险是监管部门对加密货币托管突然收紧，这将使当前的增长叙事消失。目前118.9的市盈率是最危险的指标，因为它意味着投资者正在为未来几十年的增长支付费用，而该业务以其0.97的流动比率，在市场低迷时期无法从结构上保证这一点。 |
| C Chatgpt | 3个月目标 $45.00 | 6个月目标 $46.50 | 原因 IBKR可能会因客户活动的韧性而小幅走高，但该股票的溢价几乎没有犯错的空间。即将到来的2026年第二季度财报预计在本季度发布，显示持续的交易量增长和稳定的利润率将证实增长论点，并将价格推向我的六个月目标。交易量的大幅放缓或激进的监管打击可能会导致估值压缩并打破这一论点。市盈率约为118.95倍，这意味着投资者今天为多年的增长支付了费用；任何失误或增长放缓都将重新定价该股票。 |
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